Los niveles de deuda de la mayoría de países a nivel mundial aumentan día tras día, es entonces cuando nos preguntamos el porque se señala a unos como en riesgo de quiebra (o ser rescatado dicho formalmente) y no a otros. La explicación simple se encuentra en que si un país se endeuda a diario pero su PIB se encuentra en recesión en el mismo momento, por pura lógica ese supuesto país no será capaz de hacer frente a sus vencimientos de deuda en algún momento, ya que gasta (se financia), más de lo que ingresa (por la actividad nacional).
Debido a este motivo, se puede explicar el temor generalizado que siempre sacude a la banca del país cuestionado. Los motivos aquí son varios, como por ejemplo que normalmente los bancos son los mayores tenedores de deuda de su país de origen, y como consecuencia de esa incertidumbre, deben realizar aprovisionamientos de capital multimillonarios en forma de reserva por tener en sus balances deudas de dudoso cobro. Como consecuencia de estas provisiones, los bancos cuentan con menor liquidez para prestar a los ciudadanos, que al no recibir créditos de ningún producen que la economía se pare en seco al no existir consumo. Se unen por lo tanto varios factores que sumados en su conjunto pueden llevar a un país al borde del rescate financiero.
Se encuentra por lo tanto la banca de un país en apuros en esta encrucijada, donde tiene literalmente las manos atadas para operar con normalidad. Provisiones millonarias, activos inmobiliarios en balance sin posibilidad de venta, etc…hacen que normalmente todas las causas anteriormente mencionadas se retroalimentan entre ellas creando un monstruo económico difícil de parar: el de la destrucción de un sistema por el efecto cadena que hemos visto.
Tras colapsar un sistema en cadena por todos estos factores, llega el momento en el que un país salta a la actualidad, cuando se da a conocer de cara a la población la situación real que vive el mismo. Es entonces cuando comienza a cundir el pánico, con la prensa recordando a diario un problema que en todos los casos lleva meses sufriendo el país inconscientemente. Los bancos no compran deuda tan alegremente como antes (y por lo tanto sube el interés a pagar por la baja demanda) por el miedo a no recuperar su capital, los acreedores reclaman medidas que lleven al país de nuevo al crecimiento mediante recortes, estos recortes provocan despidos y por lo tanto un menor consumo nacional aún, etc….y después de todo esto, llegamos al punto en el que nos debemos preguntar hacia donde se debe avanzar, que interesa a las diferentes partes etc…para que casi todos los agentes económicos logren salir de este caos financiero con las menores consecuencias posibles.
Es el caso europeo, donde tras caer Grecia, los países que tienen sistemas productivos altamente volátiles y no cuentan con sectores productivos fuertes dentro de su economía están sufriendo la ralentización global económica con más fuerza que el resto de países más diversificados economicamente hablando. Mucho se ha hablado de todos estos asuntos en los últimos meses, por lo que he realizado un análisis de los países señalados por los mercados para observar su situación actual, sus tenedores de deuda, y sobre todo que será de los mismos en el largo plazo.
-España:
Comenzaremos analizando la situación del país que se encuentra ahora mismo en el punto de mira de los mercados financieros. Con una deuda que es el 89 % del PIB, el nivel de deuda es menor que el de por ejemplo países como Italia. Se podría entender por lo tanto que tiene menor riesgo financiero que el país transalpino, aunque analizando las cuentas de los bancos con mayor detenimiento, se observa que en Italia a diferencia de España, no existió una burbuja inmobiliaria de tales dimensiones como la española. La exposición de la banca española a los países en problemas es de cerca de 233.000 millones de euros, o lo que es lo mismo, más de tres veces el valor actual en bolsa de BBVA y Santander juntos, los principales bancos acreedores de estos cuatro países europeos.
Por otro lado, la situación dentro de España es también preocupante, con los bancos repletos de bienes inmobiliarios en sus balances como vimos en este artículo.
Por si esto fuera poco, comunidades autónomas altamente endeudadas (y financiadas lógicamente por bancos españoles) como Comunidad Valenciana, Catalunya, Castilla La Mancha o Baleares entre otras, se encuentran practicamente a un paso del rescate autonómico, ya que como sus niveles de endeudamiento dejan ver, la situación es insostenible de cara al medio y largo plazo.
-Italia:
Es quizás uno de los países que puede contar con mayor apoyo centro europeo para evitar el rescate. La situación acreedores de Francia y Alemania en la región (80.000 millones de euros), hace pensar que sería casi imposible ver caer fácilmente al país transalpino. Como dato destacable, se puede decir que esta cifra es tres veces superior a la que los dos países tienen como acreedores en España (27.000 millones de euros). Es sin duda, al margen de las cifras de Francia y Alemania el país que cuenta con una mayor cifra de préstamos extranjeros europeos.
-Portugal:
Los bancos portugueses cuentan con la mayor parte de su crédito problemático dentro de su propio país y en España, aunque se debe destacar que la quiebra griega atrapó a los grandes del sector dentro del mismo (con 1600 millones de euros aproximadamente prestados al país heleno). Ayer precisamente Portugal recibía el visto bueno de la Unión Europea para inyectar en sus bancos 6500 millones de euros.
-Grecia:
Regiones como Tesalia ó Epiro han contribuido entre muchas otras al desastre nacional de conseguir una deuda total que representa el 198% del PIB griego ,acumulando deudas estratosféricas durante las últimas décadas y que en el último año no han sido capaces de pagar.
Nos encontramos por lo tanto ante el mayor reto que se ha encontrado el euro desde su creación, la Unión Europea desde hace décadas, y sobre todo la comunidad internacional ante un grupo de países con una deuda insostenible por la recesión de sus economías. Del éxito resolutivo de esta crisis dependerán las próximas décadas económicas a nivel mundial, recordando la misma como ejemplo para no caer en el error de endeudarse hasta límites insostenibles en el largo plazo. La solución más factible para intentar solucionar la actual crisis de deuda soberana, pasaría por crear una unión fiscal y monetaria de todos los países miembros sin excepción alguna. Bajo un mismo organismo se regularían las operaciones bancarias de todos el continente, fijando las mismas reglas para todos los estados comunitarios.
En las próximas entradas, estudiaré con detenimiento las entidades financieras de los cuatro países analizados una por una, observando los riesgos sistémicos de cada una de ellas, los créditos de dudoso cobro, etc…
Notas:
-Las cifras se expresan en euros (EUR) para todas los bancos.
-Los datos de las tablas indican: población (population), PIB (GDP), deuda (debt), niveles de deuda sobre PIB (debt % of GDP), y máximos acreedores (largest creditors).
-El país “Benelux” engloba a Bélgica, Holanda y Luxemburgo.
-Los conceptos básicos se encuentran expuestos en el blog http://oribe90.wordpress.com/2012/05/29/conceptos/
-En este blog no se obliga a operar, son opiniones personales sin saber que ocurrirá en el futuro. No se es responsable en “oribe90″ por lo tanto de las decisiones de los lectores.
Querido amigo, soy una analfabeta en esto de la economía, pero desde que estalló esta crisis, que por otra parte hasta yo podia prever, me he vuelto un apasionada del este… llamemos arte de la usurería Bancaria y te felicito por ilustrar de forma tan sencilla, lo que está pasando. felicidades.
Lo que mas me sorprende de todo este tejemaneje, es cuando descubrí que el BCE prestaba dinero al 1% y luego compraba deuda española al 3, 4 y hasta el 6% y para mas inri encima tenemos que rescatarlos con dinero de los impuestos, esto me descolocó, porque no lo puedo entender.
Realmente la única explicación que se puede entender a la jugada del BCE es la de mantener dentro de lo posible todo bajo control.
Nos encontramos en una época inaudita en la historia, y si la situación empeora día tras día como últimamente por desgracia esta sucediendo, el banco central tiene la obligación de actuar dentro de su competencia, que entre otras es la de comprar deuda soberana de cualquier país miembro para relajar las tensiones del mercado.
Es el dinero de todos efectivamente, pero cuando no existe demanda para una emisión pública sea del tipo que sea, este organismo la crea artificialmente para evitar males aún mayores.
Muchísimas gracias de verdad por visitar el blog y leer con atención lo que escribo. Ojalá entre todos vayamos aportando cosas a este blog para aprender mutuamente. Un saludo!